“股市入門300問”系列之十六關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)，要“知己知彼”
更新時(shí)間：2021-03-18 17:28:18瀏覽次數(shù)：3412
關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)，要“知己知彼”
來源：深圳證券交易所
股票市場交易價(jià)格往往一日數(shù)十變，價(jià)漲即獲利，價(jià)跌即虧損，有時(shí)連漲數(shù)日獲利豐厚，有時(shí)連跌數(shù)日損失慘重。股票市場上的機(jī)遇和風(fēng)險(xiǎn)總是同時(shí)存在的，投資者在期望獲取高額收益時(shí)，必然要承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。下面，我們就一起來了解股票投資的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，做到知己知彼，百戰(zhàn)不殆。
1、投資者投資金融市場時(shí)應(yīng)注意哪些事項(xiàng)？
答：投資者投資金融市場時(shí)，要特別注意以下事項(xiàng)：
（1）充分知曉金融市場法規(guī)知識
投資者投資金融市場時(shí)，應(yīng)充分知曉并遵守國家有關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管政策、業(yè)務(wù)規(guī)則及證券公司的業(yè)務(wù)制度和業(yè)務(wù)流程。如委托他人代理開立客戶賬戶，代理人也應(yīng)了解并遵守國家有關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管政策、業(yè)務(wù)規(guī)則及證券公司的業(yè)務(wù)制度和業(yè)務(wù)流程。
（2）審慎選擇合法的證券公司及其分支機(jī)構(gòu)
當(dāng)投資者進(jìn)行證券投資時(shí)，請與合法的證券公司簽訂客戶賬戶開戶協(xié)議以及證券交易委托代理協(xié)議，有關(guān)合法證券公司和證券從業(yè)人員的信息可通過中國證券業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站（www.sac.net.cn）查詢。
（3）選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y品種與熟悉的委托方式
證券市場提供了多種投資交易品種，其投資特點(diǎn)和交易規(guī)則不盡相同，投資者應(yīng)充分了解自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇與風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的證券交易品種進(jìn)行投資。在投資前，投資者務(wù)必詳細(xì)了解該證券品種的特點(diǎn)、潛在風(fēng)險(xiǎn)和交易規(guī)則。
通常證券公司為投資者提供的委托交易方式有柜臺委托、自助委托、電話委托、網(wǎng)上委托和手機(jī)委托等，投資者應(yīng)詳細(xì)了解各委托交易方式的具體操作步驟，盡量選擇自己相對熟悉的委托方式。同時(shí)，建議投資者開通兩種以上委托方式。
（5）審慎授權(quán)代理人，切勿全權(quán)委托
投資者在選擇代理人時(shí)，應(yīng)充分了解，審慎授權(quán)。代理人在代理權(quán)限內(nèi)以投資者名義進(jìn)行的行為即視為投資者自己的行為，代理人向投資者負(fù)責(zé)，而投資者將對代理人在代理權(quán)限內(nèi)的代理行為承擔(dān)一切責(zé)任和后果。為保護(hù)自身合法權(quán)益，建議投資者除依法開展的客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)外，不要與任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人簽訂全權(quán)委托投資協(xié)議，或?qū)①~戶全權(quán)委托證券公司工作人員操作，否則由此引發(fā)的一切后果將由投資者本人自行承擔(dān)。在參與依法開展的客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，請投資者務(wù)必詳細(xì)了解客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的法律法規(guī)和業(yè)務(wù)規(guī)則，核實(shí)所參與的資產(chǎn)管理產(chǎn)品的合法性。
（6）嚴(yán)格遵守賬戶實(shí)名制規(guī)定，妥善保管身份信息、賬戶信息和賬戶密碼
投資者開立證券賬戶時(shí)，應(yīng)出示本人有效身份證明文件，使用實(shí)名，保證開戶資料信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、有效，保證資金來源合法，自行設(shè)置賬戶密碼并妥善保管身份信息、賬戶信息和賬戶密碼等，不得將相關(guān)信息告知或提供給他人使用（包括證券公司工作人員），由于投資者管理不當(dāng)或使用不當(dāng)造成的后果和損失，由投資者自行承擔(dān)。特別提醒，當(dāng)投資者的個(gè)人身份信息發(fā)生變更時(shí)，應(yīng)及時(shí)與所委托的證券公司聯(lián)系進(jìn)行變更。
（7）了解證券市場的風(fēng)險(xiǎn)
市場行情不可能只漲不跌，高投資收益的同時(shí)必然伴隨著高投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者應(yīng)當(dāng)在開戶前對自身的經(jīng)濟(jì)承受能力和心理承受能力做出客觀判斷，對于自己投資證券市場的資金數(shù)額和資金來源作出謹(jǐn)慎決定。當(dāng)投資者準(zhǔn)備用自己的養(yǎng)老錢、看病錢、子女教育資金甚至是自住房屋抵押貸款或其他借款投資股市之前，一定要充分知曉“股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎”，“投資股市，買者自負(fù)”。
2、證券投資存在哪些風(fēng)險(xiǎn)因素？
答：證券投資是一種風(fēng)險(xiǎn)性投資。證券投資風(fēng)險(xiǎn)是指證券預(yù)期收益變動(dòng)的可能性及變動(dòng)幅度，與證券投資相關(guān)的所有風(fēng)險(xiǎn)可分為系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)并不是相互獨(dú)立的，而是相互作用和相互影響的。其中，系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由于某種全局性的共同因素引起投資收益的可能變動(dòng)，這種因素以同樣的方式對所有證券收益產(chǎn)生影響，也稱“不可回避風(fēng)險(xiǎn)”或“不可分散風(fēng)險(xiǎn)”。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、購買力風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)等。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指只對某個(gè)行業(yè)或個(gè)別公司證券產(chǎn)生影響的風(fēng)險(xiǎn)，它通常由某一特殊因素引起，與整個(gè)證券市場的價(jià)格不存在系統(tǒng)、全面的聯(lián)系，而只對個(gè)別或少數(shù)證券的收益產(chǎn)生影響。這種因行業(yè)或企業(yè)自身因素改變而帶來的證券價(jià)格變化與其他證券的價(jià)格、收益沒有必然的內(nèi)在聯(lián)系，不會(huì)因此影響其他證券的收益。這種風(fēng)險(xiǎn)可以通過分散投資來抵消，因此又被稱為“可分散風(fēng)險(xiǎn)”或“可回避風(fēng)險(xiǎn)”。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。
小貼士：
股市投資中，風(fēng)險(xiǎn)與收益并存，我們要在充分了解各種風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，正確看待風(fēng)險(xiǎn)與收益之間的關(guān)系。
上一篇我們提到證券投資風(fēng)險(xiǎn)因素以及投資金融市場時(shí)應(yīng)注意的事項(xiàng)，本篇我們來了解一下系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對于風(fēng)險(xiǎn)真正做到“知己知彼、百戰(zhàn)不殆”。
1、如何理解系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ？
股市是“國民經(jīng)濟(jì)的晴雨表”。宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變化，財(cái)政政策和貨幣政策調(diào)整，匯率波動(dòng)，資金供求關(guān)系變動(dòng)等，都會(huì)引起股票市場的波動(dòng)。對于證券投資者來說，這種無法通過多樣化投資組合消除的風(fēng)險(xiǎn)就是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)主要包括政策風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)等：
（1）政策風(fēng)險(xiǎn)
經(jīng)濟(jì)政策的變化，可以影響到公司利潤、債券收益的變化；證券交易政策的變化，可以直接影響到證券的價(jià)格。而一些看似無關(guān)的政策變化，比如對于私人購房的政策，也可能影響證券市場的資金供求關(guān)系。因此，每一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)政策、法規(guī)出臺或調(diào)整，對證券市場都會(huì)有一定影響。
（2）利率風(fēng)險(xiǎn)
不同的金融工具，存在著不同的風(fēng)險(xiǎn)和收益。即使是像國債這樣幾乎沒有信用風(fēng)險(xiǎn)的債券，也不是沒有投資風(fēng)險(xiǎn)。例如，十年前你購買了一種面值1000元，票面利率10%的債券，到現(xiàn)在，如果其他債券都支付12%年利，你只能按低于面值的價(jià)格將所持有債券賣給別人，使得其實(shí)際收益率達(dá)到12%的水平。這種由于利率不確定性導(dǎo)致債券價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，便是債券的利率風(fēng)險(xiǎn)。
在證券交易市場上，證券的交易價(jià)格是按市場價(jià)格而不是票面價(jià)值進(jìn)行交易的。市場價(jià)格的變化隨時(shí)受市場利率水平的影響。一般來說，市場利率提高時(shí)，證券市場價(jià)格就會(huì)下降，而市場利率下調(diào)時(shí)，證券市場價(jià)格就會(huì)上升，這種反向變動(dòng)的趨勢在債券市場上尤為突出。
（3）通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)
在現(xiàn)實(shí)生活中，每個(gè)人都會(huì)遇到這樣的問題，由于物價(jià)的上漲，同樣金額的資金，未必能買到過去同樣的商品。這種物價(jià)的變化導(dǎo)致了資金實(shí)際購買力的不確定性，稱為購買力風(fēng)險(xiǎn)，或通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。同樣在證券市場上，由于投資證券的回報(bào)以貨幣形式支付，在通貨膨脹時(shí)期，貨幣購買力下降，也就是投資的實(shí)際收益下降，也可能給投資者帶來損失。
（4）市場風(fēng)險(xiǎn)
市場風(fēng)險(xiǎn)是證券投資活動(dòng)中最普遍、最常見的風(fēng)險(xiǎn)，是由證券價(jià)格波動(dòng)直接引起的。影響新興市場股市波動(dòng)的因素更為復(fù)雜，價(jià)格波動(dòng)、市場風(fēng)險(xiǎn)相對較大。因此，投資者應(yīng)樹立理性投資、價(jià)值投資理念。
2、如何理解非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) ？
單個(gè)股票價(jià)格同上市公司經(jīng)營業(yè)績和重大事件密切相關(guān)。公司的經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)狀況、市場銷售、重大投資等因素變化都會(huì)影響公司股價(jià)走勢。這種風(fēng)險(xiǎn)主要影響某一只證券，與市場其他證券沒有直接聯(lián)系，投資者可以通過分散投資來分散風(fēng)險(xiǎn)，這就是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)因此也可稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)，主要包括經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)等：
（1）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)
經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)主要指公司經(jīng)營不景氣，甚至失敗、倒閉而給投資者帶來損失。公司經(jīng)營、生產(chǎn)和投資活動(dòng)導(dǎo)致公司盈利變動(dòng)，從而影響投資者實(shí)際收益。例如經(jīng)濟(jì)周期或商業(yè)營業(yè)周期、競爭對手、公司自身的管理和決策水平等都可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
影響公司經(jīng)營業(yè)績的因素很多，投資者在分析公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，既要把握宏觀經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，又要把握不同行業(yè)、不同所有制類型、不同經(jīng)營規(guī)模、不同管理風(fēng)格、不同產(chǎn)品特點(diǎn)等對公司經(jīng)營業(yè)績的影響。
（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不合理、融資不當(dāng)使公司可能喪失償債能力而導(dǎo)致投資者預(yù)期收益下降的風(fēng)險(xiǎn)。公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為：無力償還到期債務(wù)、利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)（即負(fù)債期間，由于通貨膨脹等影響，貸款利率增長增加公司資金成本，從而抵減了預(yù)期收益）、再籌資風(fēng)險(xiǎn)（即由于公司負(fù)債比率的加大，相應(yīng)降低了公司對債權(quán)人的債權(quán)保證程度，從而限制了公司從其他渠道增加負(fù)債籌資的能力）等。
形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素主要有資本負(fù)債比率、資產(chǎn)與負(fù)債的期限、債務(wù)結(jié)構(gòu)等因素。一般來說，公司的資本負(fù)債比率越高，債務(wù)結(jié)構(gòu)越不合理，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。投資者在投資時(shí)應(yīng)特別注重公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分析。
（3）信用風(fēng)險(xiǎn)
信用風(fēng)險(xiǎn)也稱違約風(fēng)險(xiǎn)，指證券發(fā)行人在證券到期時(shí)無法還本付息而使投資者造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。證券發(fā)行人如果不能支付債券利息、優(yōu)先股票股息或償還本金，都會(huì)影響投資者利益，使投資者失去再投資和獲利機(jī)會(huì)，遭受損失。造成違約風(fēng)險(xiǎn)的直接原因是公司財(cái)務(wù)狀況不好，最嚴(yán)重的是公司破產(chǎn)。證券投資過程中，信用風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際揭示了發(fā)行人在財(cái)務(wù)狀況不佳時(shí)出現(xiàn)違約和破產(chǎn)的可能，因此不管對于債券還是股票的投資，投資者必須詳細(xì)了解債券和發(fā)行人的信用評級，“知彼知己，方能百戰(zhàn)不殆”。
（4）道德風(fēng)險(xiǎn)
道德風(fēng)險(xiǎn)主要指上市公司管理者可能給投資者帶來損失的風(fēng)險(xiǎn)。上市公司股東和管理者是一種委托—代理關(guān)系，在雙方信息不對稱的情況下，管理者的行為可能會(huì)損害股東利益。
小貼士：
風(fēng)險(xiǎn)記于心，投資量力行。
上一篇我們提到了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，本篇我們將帶大家了解一下操作風(fēng)險(xiǎn)、非法證券活動(dòng)的相關(guān)內(nèi)容，幫助投資者正確理解風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，做到風(fēng)險(xiǎn)知己知彼、投資百戰(zhàn)不殆。
1、如何理解操作風(fēng)險(xiǎn)？
股票投資運(yùn)作的復(fù)雜性使投資者面臨操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)是指因行情系統(tǒng)、下單系統(tǒng)等出現(xiàn)技術(shù)故障或者投資者自身操作失誤，而導(dǎo)致意外損失的可能性。操作性風(fēng)險(xiǎn)包括以下幾個(gè)方面：
（1）因負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)出現(xiàn)差錯(cuò)，導(dǎo)致不能正確處理市場風(fēng)險(xiǎn)，或因計(jì)算機(jī)操作失誤而破壞數(shù)據(jù)的風(fēng)險(xiǎn)；
（2）儲存交易數(shù)據(jù)的計(jì)算機(jī)因?yàn)?zāi)害或操作錯(cuò)誤而引起損失的風(fēng)險(xiǎn)；
（3）因工作責(zé)任不明確或工作程序不恰當(dāng)，不能進(jìn)行準(zhǔn)確結(jié)算或發(fā)生作弊行為的風(fēng)險(xiǎn)；
（4）交易操作人員指令處理錯(cuò)誤、不完善的內(nèi)部制度與處理步驟等所造成的風(fēng)險(xiǎn)；
（5）投資者下單方向、下單數(shù)量、下單價(jià)格出現(xiàn)失誤而造成的風(fēng)險(xiǎn)等。
2、投資者應(yīng)如何正確理解風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系？
答：證券投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的基本關(guān)系是收益與風(fēng)險(xiǎn)相對應(yīng)。也就是說，風(fēng)險(xiǎn)較大的證券，其要求的收益率相對較高；反之，收益率較低的投資對象，風(fēng)險(xiǎn)相對較小。但是，絕不能因?yàn)槭找媾c風(fēng)險(xiǎn)有著這樣的基本關(guān)系，就盲目地認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)越大，收益就一定越高。收益與風(fēng)險(xiǎn)相對應(yīng)的原理只是揭示收益與風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在本質(zhì)關(guān)系。收益與風(fēng)險(xiǎn)共生共存，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是獲取收益的前提；收益是風(fēng)險(xiǎn)的成本和報(bào)酬。
3、什么是非法證券活動(dòng)？
答：非法證券活動(dòng)是指違反《證券法》等法律法規(guī)的規(guī)定，未經(jīng)有權(quán)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，擅自公開發(fā)行證券、設(shè)立證券交易場所或者證券公司，或者從事證券經(jīng)紀(jì)、證券承銷、證券投資咨詢等證券業(yè)務(wù)的行為。主要分為非法發(fā)行證券、非法設(shè)立證券交易場所或者證券公司和非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)等。
非法證券活動(dòng)多種多樣，最重要的特點(diǎn)是欺騙。不法分子利用投資者渴望賺大錢、快錢，甚至一夜暴富的心理，謊稱自己有內(nèi)幕信息，可以提供大牛股等手段騙取投資者高額的信息費(fèi)、會(huì)員費(fèi)。更有甚者，不法分子開設(shè)證券黑市、設(shè)立原始股騙局等來詐騙錢財(cái)。不法分子的行為，大多構(gòu)成欺詐，嚴(yán)重的甚至觸犯刑法，構(gòu)成犯罪。
4、如何識別非法證券活動(dòng)，防范投資風(fēng)險(xiǎn)？
答：非法證券活動(dòng)是一種典型的涉眾型違法犯罪活動(dòng)，嚴(yán)重干擾正常經(jīng)濟(jì)金融秩序，破壞社會(huì)和諧穩(wěn)定。不法分子往往使用虛假身份和虛假信息，通過夸大宣傳、承諾收益等手段，以各種形式作掩護(hù)，引誘投資者上當(dāng)受騙。不法分子騙取投資者錢財(cái)后，往往立即揮霍一空，或者逃之夭夭，投資者損失難以追回。
投資者要提高對非法證券活動(dòng)的防范意識，學(xué)會(huì)識別。識別非法證券活動(dòng)，可以從以下四個(gè)方面來判斷：
一看業(yè)務(wù)資質(zhì)。證券行業(yè)是特許經(jīng)營行業(yè)，開展證券業(yè)務(wù)需要經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，取得相應(yīng)業(yè)務(wù)資格。投資者可登陸中國證監(jiān)會(huì)及各派出機(jī)構(gòu)網(wǎng)站（www.csrc.gov.cn）行政許可欄目查詢有關(guān)信息，或致電證監(jiān)會(huì)12386熱線查詢。如果想要知道一家公司或人員是否具備證券期貨業(yè)務(wù)資格，可以登錄中國證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站或中國證券業(yè)協(xié)會(huì)（www.sac.net.cn）網(wǎng)站進(jìn)行查詢。另外，全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司也是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的全國性證券交易場所，投資者可以登錄其網(wǎng)站（www.neeq.cc）查詢具有主辦券商業(yè)務(wù)資格的證券公司和掛牌公司有關(guān)信息。
二看營銷方式。開展證券業(yè)務(wù)活動(dòng)，要遵守證券法律法規(guī)有關(guān)投資者適當(dāng)性管理的要求，合法的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)宣傳推介時(shí)，一般會(huì)采用謹(jǐn)慎用語，不會(huì)夸大宣傳、虛假宣傳，同時(shí)還會(huì)按要求充分揭示業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。不法分子利用投資者“一夜暴富”的心理，多采用吸引眼球的宣傳用語，往往自稱“老師”、“操盤手”、“股神”，以“推薦黑馬”、“跟莊操作”、“提供內(nèi)幕信息”、“保證上市”、“穩(wěn)賺不賠”、“對接私募”等說法吸引投資者。證券投資風(fēng)險(xiǎn)與收益對等并存，絕不可能穩(wěn)賺不賠。
三看匯款賬號。一般來說，非法證券活動(dòng)的目的是為了騙取投資者錢財(cái)。為達(dá)此目的，不法分子往往采取“打折”、“優(yōu)惠”、“套餐”等方式，頻繁催促投資者將資金盡快打入所謂財(cái)務(wù)經(jīng)理的個(gè)人賬戶。凡是收款賬戶為個(gè)人賬戶或與所稱機(jī)構(gòu)名稱不符的，需要十分留神。
四看互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址。非法證券期貨網(wǎng)站的網(wǎng)址往往由字母和數(shù)字構(gòu)成，或在合法機(jī)構(gòu)網(wǎng)址基礎(chǔ)上變換或增加字母數(shù)字，投資者可通過中國證監(jiān)會(huì)或相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站查詢合法經(jīng)營機(jī)構(gòu)網(wǎng)址，或向證監(jiān)會(huì)12386熱線求證網(wǎng)站的真實(shí)性。
小貼士：
先識別風(fēng)險(xiǎn)，再理性投資。
注：本文轉(zhuǎn)自深圳證券交易所官方網(wǎng)站投資者教育/風(fēng)險(xiǎn)教育/專題宣傳/股市入門300問，讀者可登陸http://investor.szse.cn/閱讀手冊全文
（免責(zé)聲明：本文僅為投資者教育之目的而發(fā)布，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）